與美素佳兒母公司成立合資公司之后，輝山乳業13日披露實施股份回購計劃，通過場內交易最多回購總值7.8億港元的股份，回購資金將以目前可使用的現金儲備和自有現金流為來源，而根據股份回購計劃，回購的任何股份將會被注銷。截至當日收市，輝山乳業的總市值為243.49億港元。

　　對于回購的原因，輝山乳業稱與價值被低估有關，“董事會相信股份現有價格大幅低于內在估值，并且為本公司回購股份提供良機，也展現了公司對未來前景的信心。”但昨日，輝山乳業的股價仍未受到消息提振，跌1.17%，報1.69港元。

　　輝山乳業對前景樂觀，或者與其近日終于成功與美素佳兒母公司荷蘭皇家菲仕蘭有限公司的合作有關。本月8日，全球五大乳業巨頭之一的荷蘭皇家菲仕蘭有限公司與輝山乳業宣布成立合資公司，雙方各持有合資公司50%的股權。

　　據悉，合資公司將在中國推出一個全新的嬰幼兒配方奶粉品牌，新品牌將定位入門級高端品牌，鎖定二三線城市銷售，為此，菲仕蘭將支付7億元。此外，菲仕蘭還將投資3000萬美元，在二級市場購買輝山乳業在香港交易所的股票。

　　不過，相關利好或不會馬上呈現，匯豐近日發布對聯姻事件看法稱，輝山乳業可利用菲仕蘭的分銷及營銷能力，加強其市場占有率和品牌價值，但預料合營公司于短期內的貢獻缺乏規模，而輝山乳業需增加廣告和推銷的費用以擴張嬰幼兒配方奶粉自有品牌的業務。因此，該行下調2015年及2016年的收入預測8%~9%，主要反映增加的廣告和推銷費用，同時也下調了目標價。

　　不過，聯姻外資乳企顯然已成了熱潮，目前除了輝山乳業外，國內乳企已頻現牽手外資品牌，此前恒天然與貝因美牽手，新萊特則與新希望乳業聯姻。